进入2020年下半年，面板的行情终于开始反转。6月主流液晶电视面板价格迎来反弹，3季度供需进一步趋紧，预计7月面板价格维持上涨趋势。一方面，随着韩系、日系厂商的退出，液晶面板面临洗牌，国内厂商将占据主位。另一方面，各面板公司都在发力新型显示技术。
近期，国产替代和维护产业链安全两大逻辑被不断强化。不过，危与机从来都是相伴而行。随着显示技术的迭代更新，全球显示产业的发展也步入关键节点，国产化替代进程加速，这或许是中国企业赢得市场、“弯道超车”的好时机。
LCD：韩厂退出 国内产能补位
液晶显示行业的一个规律：每3年，液晶显示面板价格会下降50%，若要生存下去，产品性能和有效技术保有量必须提升1倍以上，人们将其称为“液晶显示行业生存定律”。此外，供给和需求的叠加最终导致面板行业显著的周期性，熬过低谷就能迎来赚钱的机会。
这轮面板行业的复苏其实是从2019年底开始一直持续至今，最初的逻辑在于三星、LG韩国本土LCD产能退出的预期以及2020年赛事大年对需求的拉动，带来了一轮面板价格的上涨，然而受到年初疫情的扰动，导致了终端需求的下降，打破了原有面板价格上升的趋势。如今，2020年半年已过，面板的价格再次回到上升趋势。
众所周知，LCD是一种相对成熟的显示技术，最大的应用在电视领域。群智咨询TV面板分析师认为，2019年，中国大陆面板厂商的TV面板产能占比超过40%，韩厂关掉LCD产能之后，未来中国大陆地区的TV面板产能占比将超过60%，居主导地位。东旭集团相关负责人表示，“当前中国大陆面板产能仍有提升空间，预计全球产能将进一步向国内转移，这种趋势叠加国产化替代对于整个产业链都是利好。”
今年年初，在各大厂商调整经营策略的背景下，面板价格开始止跌回升，加之疫情影响面板供应，进一步加快面板价格涨势。但随着海外疫情的持续恶化，终端零售市场受到很大影响，相关厂商下调面板采购需求，液晶面板价格也于4月止涨转跌，5月跌幅进一步加大。不过，随着全球各个国家或者地区陆续解禁，终端市场正在逐步复苏。与此同时，三星显示、LGD也逐步减少产能，并将于年底关停在韩国的LCD产线，短时间内面板供应将大幅减少。随着供需关系的变化，面板价格有望近期探底回升。
光大证券也认为，伴随着终端需求的好转，以及韩厂关闭产能的预期，整机厂商加大对于面板的采购，面板价格或将在3季度全面上涨。尽管整机厂商目前备货较多，但在复工复产、经济刺激带来的需求复苏之下，预计3季度有效消化库存，等到4季度传统淡季来临，面板价格保持持平或微涨的态势。
“从更长远的时间来看，LCD行业长期呈现出价格的周期特性，国内面板厂商或将迎来稳定盈利的产业收获期。而面板国产化趋势的不断深化，很大程度上带动了上游显示材料的快速发展。”华泰证券分析师指出。
作为全球最大面板生产商京东方的核心供应商之一，东旭集团打破了液晶玻璃基板和盖板玻璃的国外技术封锁，使得上游显示材料领域摆脱了技术依赖。资料显示，公司在光电显示玻璃基板产业领域不断突破，从第5代液晶玻璃基板到第8.5代玻璃基板，共计20余条生产线。经过几年的成长壮大，公司在液晶玻璃基板领域打退国际巨头围堵，从而使国产液晶面板价格大幅下降。
2019年，东旭集团依托技术创新，优化调整产业结构，进一步推进高世代玻璃基板生产线的良率及扩大产品的市占率，为下游面板客户提供不同尺寸需求的高性能、高品质玻璃基板等产品。公司客户涵盖京东方、龙腾光电、深天马等国内高端制造企业。通过与高端客户的稳定合作，将进一步夯实公司在显示材料领域的核心地位。
OLED：技术迭代 迎来“机会窗口”
显示面板是强周期、资源高度集中的产业，低谷期将加速优胜劣汰，成为核心玩家逆势扩张的重要节点。随着三星、LG在大尺寸OLED技术上的逐渐成熟，中国面板厂商也抓住“机会窗口”拼命追赶。
目前，三星、LG已经开始专注于更具竞争壁垒的OLED等高端显示领域，而以京东方、TCL华星、东旭集团、维信诺、深天马为代表的中国企业也主动参与到技术革新大潮中，国产屏幕供应链已经被广泛应用在绝大多数国产智能手机上，甚至是一些高端旗舰机型，实力比较突出的京东方还供应了三星高端笔记本、苹果iPad等设备。
当前，结合成本、现货供应以及产业规模等因素来看，短时间内OLED不可能实现对液晶技术的全面取代。即便如此，以OLED为代表的新型显示技术定位于高端市场，除了仍有重资本投入之外，技术要素占比不断提升，行业成长属性趋强，竞争壁垒也更高。对于新型显示产业的发展，国内面板企业正在迎头赶上，也给产业链上游环节带来巨大的发展机遇。
围绕未来市场方向，东旭集团积极把握面板产业迭代机遇进行布局。2019年，东旭集团发布新品耐摔玻璃并迅速实现量产，相对于市面上的普通盖板玻璃，耐摔玻璃抗落摔高度提升逾5倍。该种玻璃的生产此前被国外厂商垄断，东旭集团通过自主创新突破这一技术封锁，实现了显示材料的国产化。
此外，东旭集团在UTG超薄柔性盖板玻璃研发上取得了阶段性成果，已经给国际知名手机厂商送样，相关指标达国际领先水准。同时，公司预计在今年实现柔性OLED载板玻璃量产并向市场投放，在柔性车载显示领域也与国际知名厂商达成合作。
东旭集团：主业为本 创新驱动
2019年以来，东旭集团及旗下上市公司东旭光电由于“公司资金暂时出现短期流动性困难”发生违约。危机之下，公司直面问题进行战略调整，回归光电显示主业，加紧布局新型显示材料，以研发创新带动发展。
东旭集团作为上游显示材料龙头企业，打破了玻璃基板、玻璃盖板的国外技术封锁，使我国面板产业从源头上游显示材料领域摆脱了技术依赖，这是近几年国内电视、电脑、手机等电子产品能够实现大幅降价的主要原因，也让下游面板企业拥有了与国际巨头谈判的砝码。通过与京东方、龙腾光电、深天马等国内知名高端制造企业的稳定合作，东旭集团进一步夯实公司在显示领域的核心地位。
东旭集团拥有较好的技术与产业基础，多年来不断巩固和深化自身核心业务方面的技术优势。截至今年6月，东旭集团累计申请专利3300余项，已获得授权专利2300余项，并成立了中国唯一一个平板显示玻璃技术和装备国家工程实验室，加大与光电显示材料、重大装备等技术研发和产业化力度。
东旭集团前瞻布局的技术研发成果已逐步产业化。近日，其与东旭光电共同完成的“G6（兼容G5.5）LTPS玻璃基板研制与产业化项目”荣获安徽省科学技术进步奖一等奖。目前，该项目产线已实现良品下线。资料显示，产品LTPS玻璃基板未来可作为OLED载板玻璃，是符合新型显示发展趋势的重要突破，为当下炙手可热的OLED面板制造提供有力的上游材料支撑。
此前LTPS玻璃基板成套生产技术长期为美国和日本公司垄断，国内面板企业所需的LTPS玻璃基板全部通过进口。东旭集团该项目的量产填补了国内空白，打破了国外企业在该领域的技术垄断，是中国显示产业国产化又一重要进展。
东旭集团公司债券2019年报指出，公司将紧紧围绕新型光电显示材料核心主业，加大研发力度，针对新材料、新技术项目，积极协调政府投资平台和金融机构，以明股实债、项目合作、管理权接管、封闭运作等形式，计划通过百亿投资新建10-15条新型显示玻璃生产线，创造更多现金流，做大做强光电显示材料这一优势产业，突破国外封锁，填补国内空白。
为顺应新型显示发展趋势，在原有的玻璃基板业务基础上，加大研发力度，未来5年将计划布局OLED载板玻璃、高端盖板玻璃原片、光学膜片和中性高硼药用玻璃为代表的新材料领域，并向下游持续延伸，从高端盖板玻璃原片扩大至防眩光（AG）玻璃基板、车载3D盖板玻璃、移动终端盖板玻璃和智能家电盖板玻璃等各种平板显示产品，通过新材料、新产品的布局，进一步巩固东旭在国内平板显示产业的龙头地位。
